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导的投资项目，这凡风险基“领投”与“跟投的金愿意参与孙正义主是一个系。因为如果李晓”的关

们留心各个被投项与投会发现每次有回报?都不止一家。为什资然后独占所么vc不独自投如果把时间往后推就10到20年以后，人目宣布的融资新闻，资的风险投资基金vc参

险！答案很简单：分散风

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躇满志地扩张他的收购义资版图。成功上市以孙正当下，雅虎与投正踌后，

但是银行们都愿意给他开虽然找上门来的银的狮子大口吓一跳。提供融资帮助，行们往往都会被老孙头

因他的胃口是在太大了！为

\%，银行肯定例如业内一般股权质押率70权的义一开口就要求雅虎股，而孙正质押率一般是50\%……不能满足他的无理要求

易。所以孙正义资之路的巨额融也没那么简单与容

美元才完全收购拥996年孙正义的软银共先后注资3团的前世，在1有ziff-d1亿集团总维斯集avis齐夫-戴出版部门业务。

军。义要打算软硬通吃，巨额雄心并向硬件公的孙正之后，最近勃勃司进投资雅虎成功上市

腾飞的新兴科技企业ki前阵子，他又盯上士了一家火速ngston金顿。

准，公司也迅速崛起。个新的内存产品行业标有开创性的全新单不但大获成功，而且催生他们当时研发出了具顿由华人列直插式内企业家杜存模组simm，金士了一纪川、孙大卫创办，

部”，销售收入超1995年，亿美金俱乐金士顿成功跻身“十过13亿美元。

金士顿的飞速发展让孙正义垂涎欲滴。

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手都是惊天动地的！每一次这老孙头出

，孙正义都尽口舌才完成的。额的融是资也没有那么简单施展了三头六臂，费次的那么巨但是每一

现在李晓凡有意向来与他合作，作为“”的孙正义当然是最欢领投跟投”，“迎不过了。

vc，有比较大领投”的在业内坐、吃果果，行不通。作为“”在资本世界可前，“排排话语权。利益当

优先的话语权绝对多数的投资额呢?“领投”vc，被投资的公司该听承担了经营管理的意见不统一。从哪家如果各家vc对公司，就享有绝对

能反对“领投给、上市这样涉及投事会通资回报c。公司重要事务不做不了，权的事，公司比如公司的，其他各方一般不“领投”vc想做的事董事会席位一定首先得“领投。而在出售公司股同意”vc”vc仅需要董“领投”v同意过，的决定。简单来说，“领投”vc不还必须获的事项上，也没谁能反对。

少好处。但是作为跟投方，也有不

本、idg等跟投就不用太动脑筋，只些优秀的的尽调功家少出现失误。所以作课做得非常充足，很投项目愿不愿意让你跟资行眼睛跟着红杉例如前世。到最后的是人等这，像红杉资本、idg投资机构对被投“坐轿子”的要闭着为小的跟投基金，就？问题

赌！感觉拍脑子狂人家基本上是凭着而孙正义就不一样了，他老

所以难免有失败的时候。

�展开了的股份。接过像他的硬件银集团以15亿美元收购公司80\%gston金士顿项目，前世在1996年软金士顿之后，孙正义发展计划。

他推动芝合作，为东芝内存升级品模块。金士顿与东产名个人电脑进行电脑oem厂商首次和，这也是个人内存制造商合作制造联

金士顿一路向前发孙正义却接虽然展，但是连遇到麻烦。

全球前世，金士顿堪称的公司”。作为公司一反贷款。据说公司是一家“非常奇葩最大的内存公司，这家绩效，根本不说什么k无……常态，不融资、𛗩不上市、员工更不用打卡，不讲

也很无奈管理𚉡与孙大卫负责，他们不想ngston金士顿上市，搞得老孙头公司的日常还是交由杜纪川。

川和八的问题是软银的资金链这个时候，最出现了问题。老孙核坛子七个盖的心无力按时支付给杜纪个不他怎么盖也盖资，让头拍脑子的大手笔的投款。孙正义两位创始人余.3亿美元收购过来，以至于下的3

主形互联困惑，投资人担忧股价上涨波动时候，这个当时，软银已因雅霸主荣誉，所投项。每当软银的。网投顿的存在却让象形成干扰资本市场资打，对其互联网他们的战略不清晰问题就被竞争对手提出来拷。但金士虎赢得目也大多是互联网公司霸

乱，而且得，把火力重新软银的棋已经下得有点的发展定位收购金士决定之后，到1互联网。出收购孙正义立马下定决心：聚焦到更彻底地反思软银999年，孙正义开始清金士顿是个错误卖掉金士顿顿是个错误的决定。看，结论是：当初

元价人。义又做了一个石破天ር亿美0\%的股份卖回给杜纪川、孙始大卫俩创格把金士顿8于是，孙正惊的决定：以4

0亿美元！这笔买卖血亏1

权意有考虑得那么仔细。、孙大卫俩创并没亿美元收购king始人达成了初步的15头虽然与杜纪川所以，当如何融资，如何下老孙向，但是这笔巨款兑现，孙正义ston金士顿股

本江湖枭他就是一个“跟着感觉资雄！走”的

现在，李晓凡要与他合作一起跟投笑坏了。给来电说，可把孙正义

着灯笼也难找啊！这种好事打

箱。这里面，on金士造商！”球最大目资料发您邮我最项“李董，太好了我手头的几个备投的存储产品制推荐的是kingst顿项目，全，我等下就把

拜读研究一下，再联系！那等您您！”邮件发来后，我先“好的，太感谢孙董了

去碰的！对于kinon金士顿项�的内心：李晓凡目我肯定是不会

是最合适不过lp合伙人去考察们去金士顿项目，让他但是带领那些潜在的开开眼界，确的了！一下kingston

，这些l。kp合晓凡没有盲目跟集团去投资ingston金士顿而且，若干年之后着软银伙人会感谢李

您太会个个竖起大年，他们拇指说：李董，英明了！1999