了零售前十，众人说下看完了一大商的事。
集中在华接着，李南地区。时候，李东轻轻敲着桌东，内地的业务大部分都地业务不算太多面道：“百佳在内又往下扫了一圈，等看到百佳的
太强大。0亿人民币，不算低佳营收为4，但是也不而华南地区，百算
有率很高。正厉害百佳真的还是港澳地区的成收达到了1绩，港澳地区，百佳营在这些地方市场占20亿人民币以上，
售企业这两小块。也不多，何况在港澳内地这么大收超过百亿以上的零的市场，营
是港澳地区。，其实看重的不是百佳在内地的业务，而所以，我们并购百佳
，并购就算能不过也是财大气粗的主价也不会太低。，和黄达成一致，对方开
企业伸的同时，其实也有别的我少国际零售集团，他们也希望能进入港澳这次出了出并购要约们给百佳发橄榄枝，包括不地区。
争太过激烈，可港澳还华算可以。夏内地市场，现在竞
地市场，随时进入华夏内部。而且作为桥头堡，还可以窥探内
显然虽价了一下，子打对方的心昨晚，我给老李的长，可了个电话，大概沟通然借口是别人的报对方开价不低，理价位很高。
0亿右人民币的报价35亿”左美金，24……
高了！价格太皱眉道：“这个众人一听，陈浪顿时
佳还要强许多，营收到了对方的两倍。当初家乐福的业务比百甚至达
哪怕，总营收也现在加上内地160亿人民币。的百佳，才
黄旗下的有，百这些商业地产实很少，大部分都是和还购的业务，其实不包括项目。商场，这次我们并佳的自有物业其
单纯的一个百货业觉得我们的钱不是钱？务，开价240亿，真
算，就算盈利1还有，百佳的利润率也不高，堪堪达到6\0亿人民币。%，按照去年的营收来
。如果花240亿并购多一点报率只有4\%了对方，那投资回
我们产生不小的附加值。么，毕竟港澳地售业务是一片空白，可以给回报率不足以说明什区我们的零当然，单纯的资看投
可投资回报率低于8\%，其而言，就有些得不偿失。实对我们
以作用，附加值也不120亿左右并购了会超过20\%。接受，哪怕起到了附加对方，这个价格可
最高承受价。右是我们的说，140亿人民币左也就是
有任何诚意的。亿资金，李总，我觉得对方是没240亿，高出百现在对方开价
们都很难谈下来。”这种报价报出来，再怎么谈，我
点头道：“，百佳不值这个价的确，240亿。袁成道也
哪怕是国梅，当初我们虽然花费不少，可国梅是华夏零售第一，意义不同。
别说内地市场，想要黄的胃一口大的吓人。百佳在香江都不是第亿，和，更
没太大的诚好到底要不要出这种对手百意去谈希望参与并购的企业，李售到，一般都代表对方商业并购，遇佳才对。”，用高价位赶走那些总，对方应该还没考虑
高的有些过分。40亿的价格的确虚其他人也纷纷出言，2
之前并购家乐福，远方只花了10家乐福的营收是对方的两倍。0多亿，而
重要业，这也是很而且两家一样，都没多的自有物有太的一点。
加上远。便宜的卖，远方受到了很大的排不过那时候夏方可以说亏本甩方在内斥，，对是捡了地压制家乐福岌岌可危，在华
右的营收，价值也不然而就算如此，百佳会虚高到这个地以对方一半左步。
务，你们觉得多少钱才，我是说他们的零售业现在并购大商的话东接着又忽然道：“如果李听了几句，够？”
。人眼神微微有些变化这话一出，几
他们的盈利水准多少，自的一些参数，我们楚。阵才道：“对都不是太清，负债率报，我大商的情有物业比例，还有其他解，包括们不是太了陈浪考虑了一
们对大商的研究也不是之前，我太多。
不过据我也不是太高，对润率高的原因之一。很所知，大商的利手段，这也是他们营收方采取的是薄利多销的
10\%的营收，如果按照披露的数下的话。以6\%的利润，加上率20\%据来看，750亿左右的自有物业比例，负债
00亿几乎没希望。”大商零售业务，低于5想并购
这话一出，不少人都有些牙疼。
花了这么梅大概也就：“亿以上，有这…”么高吗？国多钱…李东也无奈道
众人无言，情况不同。
，被远方趁虚而入。当初国梅是遭遇危机
，实际上不都是乘人之危的事，国梅和家乐福，远所有远方并购的企业高。出价都不是太止方一般干的
争。很不错，在东北可大商称霸，无人竞现在的日子过的
大商，代价不这种情况下，想并购会小。
市，市值都不足以代表业，不管上没上实的价值。看切而且对于这些零售企什么，还得
用低用，对方可能会代价让你进场。作，可以对对方产生产除非你和对方合业互补作
可单纯的想并购对方，那就得高价了。
一会又道：“大商按标李东摸着下巴，想了达500亿。准，价值高的照你们
呢？那物美
当初物美开价可不是太要知道，高。
店，给出了25\%的当时对方想要置换作价也就100亿出头股权和10亿的现金，物美实际我们的京城门。
一次营收也不低，达到了430亿……”物美加上京客隆，这
陈浪打断道：“李总，这不一样的。
而美放弃了并购时代，被当初就因为债太多，银行，负且物美的负债率不低我们抢占了先机。拒绝贷款，物
而大商那边，我们虽好的多。比研，可绝对然没做调物美的情况要
还有，物美的利竞争。东北是独霸，物美在京润率也不高，大商在城则是需要激烈的
成联盟，这换，是不用出钱的，而代价。有，当时我们是置还才给出了那样的能和远方达且对方还
不是这么算了。就可想收购对方，那
购物美，没有150亿的想收以上的资金，也没希望。单纯
答应都正拢价200亿，开，物美不方愿意的情常。况下，要是谈不这还是建立在对
金强行收购，花钱肯定会更多。总之，想靠资
做到北大商加上物美两家，想完成收购，亿资金。起码需要准备700方独霸，集团
”是，全资收购，如前提又不是要小很多，单纯的入股，那代价一个概念……果只是入股和收购，
陈浪售业不华闰并购过很多苏果，让华闰在零其是并购是华夏零在企业，尤起，作为曾经的并购之王，售业务上崛可忽视的存在。
。他说的这些，就际情况和对方实应该也不会差太多位，可只要精准，可能给的评估他预算的差不多，价格不是很到算因为材料不
代价。这便是远方打开00亿，7北方市场的
在北方自己购家乐福的时候，再加上之前远方家乐福在北方的投资。的投资，以及并
对的第一，耗资在千亿以上那是绝想完成布局，做到绝是北方市场，远方对的。最后算下来，光
的几李东微微有些头疼，大零售集团。直当成目标进行国际扩，也没想着并购之前一这还没张呢
住情况，这么算下来金，这还是最好的打不单是一个大商和物美，就要花费700亿资划，3000亿，想成自己的计了。完都
见李东沉思，陈浪想和对方谈并购的事吧？不由道：“李总，您不会真
并购这些企其实在我看不太划算的。业，是来，现在
很多资源都重合了。并购的话，经铺的很广，整体进行我们的业务已
怕都不会答应。哪怕想出售，恐而拆分并购，这些企业
源就重合不少，关停了家乐福，我当初并购们资一些门店。
接受。，我们还能家乐福开价不高不过那时候，
要我样，还是我们自己去承担。购方们主动提出并”案，那其中浪费的资源，就需大商和物美不一现在
完善的布局。我说如果我们完李东打断道：“先不说这个，如果，北四大区域，们在华北、东北成了百佳、物美的并购，那么我、大商有、华南包括都会西
局完善的话，我们华敌了。中，华东，西南我们目在国内，真就做到了无其他前已经做的很不错，四片区域布
不，还得加上华中的武商联。
购方案，我完成了这四家的并无敌手了？”们是不是彻底
手，前“业绩上的无敌陈浪苦笑道：。提是能顺利完成整合
能超越我们了业务，是真的没人别的不说，起码百货。
0亿之间0—120。码在100可并购这四家，资金起
！集团的总价值这甚至还要超越我们现在零售
耗费的资。了，大到入这么远方零团的压力就太大李总，这样其金太多不说，一次性并售还能不能完多企业，集实是不划算的，成整合都是未知的事
我都不说钱的事了，完成。”是整合工作，没有一两光年也无法
“千亿以上的资金，四家加在一起，营收业绩……”00亿的1800—20
和远方一比，好像的确不划算。
下加上国梅的话，上这一块，单纯线现在的3000亿大关。的目标是冲击今年方零售，不算线远
多才0亿都有远方零售之前价值疑。少，李东虚估100人质而
像是亏现在对方自有物业比率都见得比远方强，右的营收，好了不少。例，利金，换来2000亿左润不用1000亿以上的资
出一些代价才行。后期慢慢增长现在的成绩，都是不过远方能有的，现在强行并购，自然要多付
李东再次敲起了桌子，喃喃道了。该就能达到5年线下的零售营收应000亿大关：“并购了这四家，今
”5000亿……
划，我们的成本开支得提醒道：算能达到500大概猜到李东目标的“就次下降。都会上浮，利润率会再完成道，不由成了并购计袁0亿营收，可这种不挑食的并购，就算
5\%。低于到最后，利润率恐怕会
甚至，会更低一些！
润，模是大了，可也前的利规。许比之提升的不是太多
而我们则是动用了千亿的资金！
过这个回报率了。在银行，恐怕都超这些资金，哪怕存
三李总，思啊！”
5\%挺实际上，惨不忍睹。的，可起来好像是挺不错
于10\%投资。对于大集团来说，的回报率，都不值得去低
可以稍微降低零售企业提供的现金流的。一些，可低于5\%以多，利润率的时候，是绝对不划算当然，下，在没受到电商冲击
单纯的营收上涨，真的有意义吗？
袁成道看来，意起码在义不是太大。
业进行收购，而。干很多事了，也大，就去收购谁不是现在光看谁业绩高可以挑选一些合适的企有这个钱，可以，谁在当地强
金，远方到哪弄去？还有，千亿的资
就算个必要吗？远方没有实质上的盈利，有这果并购来的企业相当于结利息，，赚的钱全成了银行的贷款能贷到千亿，
不仅袁成道无奈，陈浪大概也听懂了李东的意思，皱眉道：“李总，超负荷的运转义不是太大。实意，其
只是为了第一的话，我们现在已经是了。如果
值，那我们可以不计成本地进场。企业遇到危机的时又有并购的价在别的候，对方
计成本的入场们的预期。，候不言，并不是太符合我从集团成长的脚步而”可现在，其他企业都没遇到大危机，这时
两人都益嘛。几句，李东却是笑道不要光看眼前的利：“有时候，也劝说了
可以平息购成功了，而都方的竞争，除了华南还有点竞且纳入了我们的体系了。真要并争力，其他地范畴，华夏这边
可能性年达到线下5就有可能翻倍，当然有点低就是了。000亿的营ዹ收，10年我们，这个
目的…可以不以赚钱为…”企业发展初期，我们
，让在场的人瞠目结舌。他一句企业发展初期
都这时候了，还展初期？企业发
远方做到理规模。说，这时候就了这个地步，按该以盈利为目标才对，而不是一味地扩张
然，这时候盲目扩张这个位置，要不世界零售第一所有人看来都是不值在得的。除非，李东真的想做到
可以继续谈下去。想，语气加速道：李东也不管他们怎么“其实还是可以试试的，哪怕现在不行，后期也
1000亿，收购了四也不是不能接受。家，在我看来
”谈吧，谈完了再说。…至于资金方面…先
言以对，甚至翻起的话，再次让大家无这种不负责任了白眼。
1000亿是一分钱没有，你倒是敢说！，你现在
来买单？真要谈成了，最后没钱支付，谁
这样的状况，那远的笑柄。方会成为全世界一旦出现
胖子是吧。感情，远方一直都是在虚张声势，打肿脸充
到处谈并购干嘛既然没钱，那还，闲得慌。
下去。知道该怎么接接话茬，也不场中，这时候没人
总之，对李东的心思，大家现在都有些摸不透。
旁边城那边出忽然有人道：“李总，就在气氛陷入尴尬的模的示威活氛围的时候，动。现了小规华中地区，江
工聚集在江城总部，”要求我们提高工资待五十多位远方员遇，缩减工作时间……
我们讨要说法。，沪市那边的几位高管和离职管福的员工向也出现了一些情况，原“李总家乐福理层，带着家乐
是离职的那些高管，现在都要损失。其尤求我们赔偿他们
已经去处理了……孙总和王总都”
“李总……”
边接电话的人，这时候旁纷纷汇报了起来。
，却是都松了口气。而李东几人
。离的地方，参与的员工和管理层发生串联的地方不多，总共有八处，，总包括京城这些撤共大概在300人左右
模，300人算是小相比较远方几十万人的规比例了。
几千甚至上万人规模的期的要好之前大家都担心出现些区域，比大家是零星分布在一预的多。示威活动，现在只
的事，离职的员工和告诉当地的负责人东这时候也不再别想要！听完他们的汇报，李说并购层，一分钱都管理，大声道：“
！别跟他们客是犯法的让警方出动，光行那都化日之下，非法集会、游天气，
！，补偿费用一分都没，告去去安抚，如果还聚集不走，那就别客气，直接开除想告我让他们而远方的员工，先让人去
了远方，那也远方了。十上百号人就想击垮太小看远方做到这个地步，几
与非法集会的。何对不远方的工资待遇，也何况，我们也没有任起他们的地方，值得他们参没有什么
盯一的。至于工作时长的问用，这不是假克扣了员工的加班费下，有些地方题，这点我清楚，让人
大家一个交代加班费增加，没拿到权负责，一如果真的出现工作时长用，那我们全定会给。
让他们滚蛋！，也麻利的可要，还跟我说时间太长到了加班费用是拿
他们了。就对得起我没让大家免费加班，
到了加班给工资的他们出去问问看，有几家公司让，真正做地步？
，真当远方是福利不愿意加是班，那就不加院了？”自己不加班又嫌弃班，想加班的人多的工资低，
方案，一边说着自己的处理。李东一边骂着
上万人参与，那策了。利新政下后果，这出一系列福这次要是几千时候，他就得甩李东得考虑一
员可全国加在一起半都是以前离职的人，工也就百来人左右。才几百号人，还有一远方真正参与的
了。李东跟他们客气才怪这样的规模，分布在全国各地，
企业的成功。都能不剥削员工，那，可将这种剥削，压，压制到所有人做企业，真要说一点接受的地步，那就是肯定不存在制到最低的程度
什么。足以影响到，这样的比例，不满意几十万员工，百来人不
大，那说，袁成道几人都事，既然规模不李东这次这么强势解决没什的怀柔也不是好下去。明情况已经被压制了么意见，一味
也镇压下去，这样，强势将最低。也许能将影响降到剩下的人这时候
松气还在想着李东之前的话的同时，几人。
可能真会实施他的计划零售的线下营企业。收突破09年，为了让远方，并购了上面说的四家5000亿，李东很有
的不值得。从职业经理人的角度来，是真看关键还是在于，
么想的？李东，他到底是怎
世界五百强第有钱，也不是这？真以为他可以冲击难道他一名么玩的，
大差别？和第十又有多如果冲不到第一，第二
停几天吗？想真的消，都有些头几人对视一眼着想着，袁成道和陈浪疼，这家伙就不能
回归的那些混话不腰疼的主，这位一之前呼吁李东出山，麻烦的可是他们。蛋，都是站着说
事了”的话再“了自己说倒好，这位恐怕早就的话了，明明说好了忙完还准备难道这位以后就没说十年？的事就休息几天，结果把了眼前忘