看完了零售前十，众人说了一下大商的事。
不南地区。算太多，内地的面道：“接着，又往下扫了一圈业务大部分都集中在华李东，李东轻轻敲着桌百佳在内地业务，等看到百佳的时候
不算太强大。币，不算低，但是也百佳营收为40亿人民而华南地区，
人民币以上厉害的还是港百佳真正，在这些地方市了10亿澳地区的成绩，港澳地区，百佳营收达到2场占有率很高。
企业也不多，何况在港。收超过百亿以上的零售内地这么大的市场，营澳这两小块
区。其实看重的不是百佳在内地所以，我们并购百佳，的业务，而是港澳地
能达成一不过，和黄也是致，对方开价也不会太低。财大气粗的主，并购就算
入港澳地区。购要约的同时，其实了橄榄枝，这次我们给百佳发出并包括不少国际零售集团，他们也希望能进也有别的企业伸出
港华夏内地市场，现澳还算可以。在竞争太过激烈，可
部。市场，随时进入华夏内可以窥探内地而且作为桥头堡，还
显然。的借口是别人的报价，可个电话，大概沟方开价不低，虽然对方的心理价位很高长子打了昨晚，我给老李通了一下，对
35亿美金，240亿右人民币的报价……”左
眉道：“众人一听，陈浪顿时皱这个价格太高了！
当初家乐福的业务比甚至达到了对方的两倍百佳还要强许多，营收。
怕加上内地总营收也才16佳，哪，现在的百0亿人民币。
们并购分还有，百佳的自这次我业地产项目。务，其实都是和黄旗下的商场，有物业其实很少，大部不包括这些商的业
，真觉得我们的钱不是钱？货业务，开价240亿纯的一个百单
，按照去年的利润率也，就算盈利10亿还有，百佳的营收来堪堪达到6\%人民币。算不高，
。如果花240亿并率只有4\%多一点购了对方，那投资回报
投资我们的零售业务是一什么，毕竟港澳当然，单纯的看产生不小的附加值。说明地区片空白，可以给我们回报率不足以
率低于8\%，其实对我们而言，可投资回报就有些得不偿失。
%。这个价不会超过20\用，附加值也了附加作20亿左右并购了对方，格可以接受，哪怕起到1
也就是说，140亿人民币左右是我们的最高承受价。
40亿，高价百何诚意的。，我觉得对2亿资金，李总方是没有任现在对方开出
这种报价报来，再怎么谈，我们都很难出谈下来。”
点头道：“的佳不值这个价。袁成道确，240亿，百也
然花费不少，可国梅是华夏零售第一，意义不同梅，当初我们虽哪怕是国。
地市场，想要2一，更别说内百佳吓人。在香江都不是第的胃口大的40亿，和黄
应该还没考虑好到底要不没太大的诚意去谈，要出售到这种对手，一般都代赶走那些商业并购，对。”百佳才位希表对方望参的企业，李总，对方遇用高价与并购
其他人也纷纷出言虚高的有些过分。，240亿的价格的确
方只花了100之前并购家乐福，远多亿，而家乐福的营收是对方的两倍。
这也是很没有太多的自有物业，重要的一点。而且两家一样，都
对方可以说福岌不过亏本甩卖，远方是捡了便那时候家乐宜的。岌可危，在华夏受到加上远方在内地压制，了很大的排斥，
佳一半左右以对方然而就算如此，百虚高到这个地步。的营收，价值也不会
忽然李东听了几句，接着又多少购大商的话，我是说他们的零钱才够？”道：“如果现在并售业务，你们觉得
微微有些变化。这话一出，几人眼神
数，我们都陈浪考虑了有物业比例，一阵才道：“对大我们不是太，负债率多少了解，盈利水准不是太清楚还有其他的一些参。商的情报，包括他们的，自
商的研究也不是太多。之前，我们对大
的原因高，对方采取，这也是他们营收很高不过据我所润率也不是太知，大商的利之一。的是薄利多销的手段
以下的话。20\%0亿的营收，6\%果按照披露的如的利润，加上10\数据来看，75物业比例，负债率%左右的自有
希望。”，低于500亿几乎没想并购大商零售业务
一出，不少人都有些牙疼。这话
李东也无奈道有这就花了这么多钱以上，么高吗？国梅大概也……”：“500亿
同众人无言，情况不。
当初国梅是遭遇危机，被远方趁虚而入。
实际上不止国梅和家乐福，远不是太高。之危的事，业，出价都方一般干的都是乘人所有远方并购的企
可大商现在的日子不错，在东北称霸，无人竞争。过的很
价不会小。这种情况下，想并购大商，代
么，还得看，不管上没上市，售企业。切实的价值市值都不足以代表什对于这些零而且
让你进场。除非你和对方合作，可以方可能会用低代价，对作用对对方产生产业互补
高价了。可单纯的想并购对方，那就得
的标准，价值高李东摸着下巴，想了道：“大商按一会又。照你们达500亿
那物美呢？
道，当初物美开价可不是太高。要知
了25\%的股权和1实际作价也就00亿出头。当时对方想要置换我0亿的现们的京城门店，给出1金，物美
ᐜ物美加上京客隆亿……”收也不低，达到了4，这一次营
陈浪打这断道：“李总，不一样的。
拒绝贷款，物美放银行弃了并购时代，被我，负债太多，当初就因为们抢占了先机。而且物美的负债率不低
边，我们虽然没做调研，可绝对比物美的情况要好的多。而大商那
激烈的竞争。美在京城则是需要还有，物美独霸的利润率也不，物高，大商在东北是
，这才给出了那样的钱的，而且对方不达成联盟换，是还有，当时我们是置还能和远方代价。用出
收购对方，那就不是可想这么算了。
的想收购物美，，也没希望。金有150亿以上的资没单纯
谈不拢，开价20这还是建立在对方愿意正常。的情况下，要是0亿，物美不答应都
多。总之，想靠资金强行收购，花钱肯定会更
大商加起码需要准备700亿物美两家，想完成收购资金。上，做到北方独霸，集团
个概念……的入股，那代价要小前提是，全”资收购，如果只是单纯入股和收很多，购，又不是一
崛起，是，尤其是华闰在零售业务上可忽视的存在。购之王，陈浪作为曾经的并并购苏果，让在华闰并购过很多企业华夏零售业不
应多，价格，可能给的评估不是很就算因他说的这些，到位，可只的差不为材料不精准该也不会差太多。方实际情况和他预算要对
。ᖬ价0亿，这便是远方打开北方市场的代
候，家乐福在北方的投资。的时资，以及并购家乐福自己的投再加上之前远方在北方
上那是绝对的。，耗资在千亿以对的第一，做到绝光是北方市场，远方想完成布局最后算下来，
标的几大还没进行国际扩张团。零售呢，也没想着集并购之前一直当成目李东微微有些头疼，这
资金，这还是单是一个大商和物美住了。么算下来，想完成自己的计划，30打不最好的情况，这，就要花费700亿00亿都
见李东，您事吧？谈并购的和对方不会真想浪不由道：“李总沉思，陈
企业，是不其实在太划。我看来，现在并购这些算的
体进行并购的话，已经铺的很广，整很我们的业务重合了。多资源都
而拆分并购，这些企业哪出售，恐怕怕想都不会答应。
我们资源就重合不少。，关停了一些门店当初并购家乐福，
价不高，我们还能开接受。不过那时候，家乐福
物美不一样，还是我浪费的资源，们主动提出并购。”现在大商和就需要我们自方案，那其中己去承担
域，都会并购，那么我们在华北商、物美的北四大区完成了百佳、大果，我说如果我们有完善这个，如打断道：“先不说、东北、华南包括西的布局。李东
们在国内，真就华中，华东域布局完善的话，我的很不错，其他四片区已经做做到了无敌了。，西南我们目前
商联。不，还得加上华中的武
完成了敌手了？”这四家的并购方案，我们是不是彻底无
陈浪苦笑绩上的无敌手，合。顺利完成整道：“业前提是能
百货业务，是真的没人能别的不说，起码超越我们了。
200亿之间。00—1可并资金起码在10购这四家，
超越我们现在零售集团的总价值！这甚至还要
的，耗费的资金太多不零售还能不能成整合都是未知的算完并入这么多企业，集事。团的压力就太大了，李总，这大到远方样其实是不划说，一次性
我都不说钱的事了，光是整合工作，没有一两年也无法完成。”
0亿的营收业绩上的资金，四“千亿以800—200家加在一起，1……”
和远方一比，好像的确不划算。
。是冲击3000亿大关现在的远方零售，不算线上这国梅的话，今年的目标一块，单纯线下加上
亿都有人质疑。1000而远方零售之前价值才多少，李东虚估
资金，换来200现在对用1000亿以上的收，好像是比例，利润率，强有物业方自都不见得比远方0亿左右的营亏了不少。
行并购，自然要多付慢慢增长的，现在强绩，不过远方能有现在的成都是后期出一些代价才行。
李东次敲起了桌子，喃喃道四家，今年线下的零到5000再售营收应该就能达亿大关：“并了。购了这
5000亿……”
购，就上浮，利润率开支都会醒道：“就算能达到5算完成了并购计会再次下降。划，我们的成本，不由得提000亿大概猜到李东目标的收，可这种不挑食的并袁成道营
会低于5\%。到最后，利润率恐怕
甚至，会更低一些！
是太多。之前的利润，提升的不规模是大了，可也许比
是动用了千亿的而我们则资金！
回报率，恐怕都超过这个了。在银行这些资金，哪怕存
李总，三思啊！”
上，惨不忍睹5\%挺起来好像是挺不错的，可实际。
对于大集团来说，低于1的回报率，都不值得去投资。
冲击的时候，是当然，零售企业提供的现金\%以下，在没受到电商绝对不划算的。可低于5率可以稍微降低一些，流多，利润
吗？涨，真的有意义单纯的营收上
起码在袁成道太大。意义不看来，是
谁在当地强大，就去收在光看谁业绩高，事了，也可业进行收购，而不是现。以挑选一些合适有这个钱，可以干很多购谁的企
还有，千亿的资金，远方到哪弄去？
的企于远方没有实质上的盈利，有这个吗？业，赚的钱全必要到千亿，结果并购来成了银行的能贷就算贷款利息，相当
不仅袁成意思，皱眉道：“李其实意荷的运转，大概也听懂了李东的道无奈，陈浪总，超负义不是太大。
为了第一的话，我们现在已经是了。如果只是
本地进场危机的时值，那候，对以不计成在别的企业遇到方又有并购的价我们可。
成本的入场，从的脚步而言太符合我们的预期。”长，集团成并不是可现在，其他，这时候不计企业都没遇到大危机
眼前的利益嘛。道：“两人都劝说了几句，李有时候，也不要光看东却是笑
们的体系除了华南还有点竞竞争都可以平真要并购成功了这边，范畴，华夏息了。争力，其他地方的，而且纳入了我
ዹ000亿的营收。，10点低就是了年我们就有下5，当然，这个可能性有线年达到可能翻倍
，我们可以不以赚钱为目的……”企业发展初期
他一句企目结舌。场的人瞠业发展初期，让在
了，还企业发展初这时候都期？
。远方做说，这时候就该以到了这个地步，按理盈利为目标才对，而不是一味地扩张规模
位置，的。都是不值得要不然，这时候盲目扩到世界零售第一这个张在所有人看来除非，李东真的想做
还是可以试试的李东也不管他们怎么想，哪怕现在不行，后期也可以继，语气加速道：“其实续谈下去。
。看来也不是不能接受了四家，在我1000亿，收购
于资金方面…谈吧，谈完了再说。”至…先
的这种不言以对，甚至翻白眼。起了话，再次让大家无负责任
，你倒是敢说有1000！亿，你现在是一分钱没
，最后没钱支付买单？，谁来真要谈成了
的笑柄远方会成为全世界这样的状况，那。一旦出现
充胖子是吧。虚张声势，打肿脸感情，远方一直都是在
既然没钱谈并购干嘛，闲得慌那还到。，处
，也不知道该怎么接下去。候没人接话茬场中，这时
，对李东的心思总之，大家现在都有些摸不透。
道：“边出尬的氛围的时候，李总，华中地区，江城动。现了就在气氛陷入尴那小规模的示威活旁边忽然有人
减工作时间……集在江城总部”五十多位远方员工聚遇，缩，要求我们提高工资待
员李总，沪市家乐福的“，原家乐福的几位高管和，带着那边也出现了一些情况离职管理层工向我们讨要说法。
他们损失。尤其是离职的那些高管，现在都要求我们赔偿
理了……”孙总和王总都已经去处
“李总……”
，汇报这时候纷纷了起来。旁边接电话的人
是都松了口气。而李东几人，却
大概地方不多，总共有八处，包括京城这些撤在300人左右。和管理层，总共离的地方，参与的员工发生串联的
十万人的00人算是小比例规相比较远方几模，3了。
要好的多。至上万人家预期的甚前大家都担的示威活动几千规模，现在只是零星分布在一些区域，比大心出现之
不听完他们的汇报，李东的事，大声道并购别想要！再说这时候也管理：“告诉当地的负责层，一分钱离职的员工和人，都
法的化让警方出动，光别跟他们客气，！日之下，非法集会、游行那都是犯天
一分，那就别客气，直都没接开除，补偿费用而远方的员工，先让！聚集不走人去安抚，如果还，想告我让他们去告去
小看远方了。步，几十上百号人就想击垮了远方，那也太远方做到这个地
会的。何况，我们也没有任何对不起他们的资待遇，也没有什么值得他们参与非法集地方，远方的工
问题，这点我清楚，让的至于工作时长人盯一下，有些地方克扣了员工的加班费用，这不是假的。
代。，没拿到加班出现工作时长增加全权负责，一那我们定会给大家一个交费用，如果真的
可要是跟我说时利的让他们滚蛋！费用，还拿到了加班间太长，也麻
，就对得免费加班起他们了。我没让大家
公司，真正做让他们出去问问看，有班给工资的地几家到了加步？
班，想加班的人多的是不愿意加班，那就不加，自己不加班又嫌方是福利院了？”弃工资低，真当远
边骂着，一边说着自己的处理方案。李东一
了。虑一下后果，这次要是几千这一系列福利新政策时候，他就得甩出那李东得考上万人参与，
是以百号人，还有一半都可全国加在一起才几右。真正参与的远方员前离职的人，来人左工也就百
这样的规模，东跟他们客气分布在全国各地，李才怪了。
低的程度，压制到所有做企业，真要说成功。最，那肯定不存在，可将一点不剥削员工这种剥削，压人都能接受的地步，那就制到是企业的
工，百。这样的比例，不足以影响到什么来人不满意，几十万员
解决，袁成道几人了下去。已经被压制李东这次这么强势既然规模好事，大，那说明情况不见，一味的怀柔也不是都没什么意
到最低。强势将剩下的人也镇压下去，这样也许能将影响降这时候，
松气的同时，几人还在的话。想着李东之前
很有可能真会000亿，李东营收突为了让远方零售的线下09年，购实施他的计划，并破5了上面说的四家企业。
关键还是在看，是真的不值得。于，从职业经理人的角度来
李东，他到底是怎么想的？
道他真以难百强第一有钱名？，也不是这么玩的，界五为他可以冲击世
，第二和第十又有多大第一如果冲不到差别？
想着想着，袁能真的消停几天吗？对成道和陈浪几人头疼，这视一眼，都家伙就不有些
之前呼麻烦的可是些混蛋，都是站着说东回归的那，他们。主，这位一出山话不腰疼的吁李
怕早就忘了自己说的话事了”的话再说十年？明明说好了忙了，难道这位还准备把“以后就没天，结果倒好，这位恐完了眼前的事就休息几