ፖ月28号。

鹏润大厦。

个月，国美的会议，频繁的会面员工，感受最大的，就是频繁这。

李东，黄光，各家机构……玉，程晓

。这边开会协商隔三差五地，就来

，这些人又将自和外界纷纷关注。引得内部会议室，己关在了小今天，一大早

……

会议室内。

20人。这次不是大会共不到，几位董事，几位大股东，总议，而是小型会议

比上次股东大会轻可气氛，却是不松。

，黄光玉定，可以进行换股，攻道：“当初我不过有约定换股从李东要转股开就抓住要害，猛烈进们和各家机构约始价！

时，约定的换股价，高达4港币！而当

股，我你要换股，可以，20亿债券，5亿没意见！”

东嗤笑道：“这点你李知道，难道我不知道？

国美具体经营状况，议，看价做平均值转化。可当时还有补充协按照转股之前，五日内的收市

议，就得按牌日内的收市价进行那按照协照之前停牌前五，现在国美停转股！

不过1.05港币4港币，那就是个笑话，国美停牌之前，收市价左右。

要转股，当然这个来转！要按照

当糊涂，没意思。黄总，揣着明白

步，你律，补充协议也是有效一这事就算诉之法的，我不想走到那说呢？”

道：“黄总，事到如今，在这种事上做纠纷王悦也淡淡意义。，没任何

应有的权利。进行转股，这可转换债券是

是协商具体换股价，也只具体规定，诸位股东时候需要做的，就股事宜。”是个参考，而不是而约定黄总这和董事都明白这点，转

来。，沉照停算牌不按照约定换股声道：“就价来，也不能按市价黄光玉吐了口气前的收

是说的20\%补充协议我认可，可补充协议，上面的波动比例饿。

这点，李总不至于否认吧？

是国美遭受巨大冲影响。击之后，产生的而1.05港币，那

0\%，进我要求溢价2点，符合协议约定。现在，行转股，这

李总想转股，可以，1行转股。.26港币每股，进

东的利益益，关系到整体这不是我一个人的权股！

股价，李总觉得国美遭受冲击可能吗？，1.26港币要不是转

们不会同意的！”转股，我不溢价，这次

的债券，以1.港币转股，那就是Ꮈድ亿港币19亿股。

港币转16亿股不到！那就是1.26而以股，

距3亿股，这绝不是小数字！上下差

。似小家子气，可绝老黄在零点几港币上计较，看不是无的放矢

亿股的真实价，价值甚至还要超值许多！过33亿股的股本，在这个时候

%李东摇头道难道不行？：“既然说了上下%，那我下浮20\浮动20\

比不上之前，毕竟有这时候，美危在旦夕，甚至还制造障人在四处我觉得国碍。

承受，我是无法的，溢价达到上限，这1.26港币。”不可能

的态度又出现了偏差。这时候，股东们

们在乎的只有自己的，东利益。股和之前一样

求溢价到最高，对大家理不答应。玉要都有利，黄光没道

要转股，那是势定他了。在必行，大而李家吃东，现在既然

对不赞同。代表的是说话，这时候于李东的反驳，没人说话，没

这时候哪怕拉上摩根大通也没用。李东其实也知道，

的事。，也是没办法他反过来辖制用共同利益，之前，他压制了老黄，现在，被

.25吧，0.01的算。整数好计而李东，需要的是速度，大效果，考虑了一，来个也懒得继续争辩，没多差距下，李东道：“1

真要为了这一点点的差价计较，那就没意思了。

我也过，非要达到点义。”么，事到如今，这极限，上下差距一股我是转定了，不不说什点，没意

，几币，分摊到每个人十万的样子。股后差价总共也才100万港0.01港币的头上差价，转6

愿意溢价，大家也不是真的既然一毛不拔，李东上下差距这么一点，大家也没意见。

在差差距3亿股，现距100必较分时候，刚刚上下时候也不反驳，锱铢老黄这这些，别的国美而言，再计较0多万股，对数百亿人真会小看了他。总股本

人都点头道：“那就以李东说完，1.25港币每股，转股。众进行

过了。”本16亿股，这是债券转股，不用行，集团决议，港交所审核，便可以发新增股

。来，我就持股96亿股本了李东笑道：“那这样一

为39\%以上。而总股本，这时候为246亿股，我持股比例

。黄总，转股协议过后，大股东可就是我了

就不能再干涉接下来，有些事，没有了。”我的同意，黄总可

李东的96亿。宝能4亿股之后，总共持股90亿股，，在拿到低于此刻的黄家

转，成为第一大股东。天时间，李东完成了至此，从开始到现在，12反

这话一出，会议室众人眼神都有些异样。

黄家，如何选择？

伟，没有第二条路可走注入这时候，除了选择了。艺

了30亿人民资一次之后，现在份，注没有债券转换，无币的入账，也没办法再注资。法回购其他人手中的股集团有

。停牌，没办法增发流通股本

算来算去，只有注入艺伟。

伟，入艺入吗？时候，注还比之前出现一些变化，李东会同意注而这可能要

摩根大通和crmc这又或者，不边，还有其他注入，持黄家，要不要出局。黄家，也许很快就持股东全部支然，丢失大股东地位的股较低的小

的这一自从李东宣布转股之后幕。玉其实就知道了有今天，黄光

深深看声道：“李总急什么！了李东一眼，黄光玉沉

大家也不说虚的。，艺伟这边，到底注入不注入，到了这时候

整李总的目的，是完的国美，我明白你的意思。

了绝路，我不会让既想法，而我，已经到然你有这个李总这么轻松的！

宁！要不，鱼死网破，我选择出售给苏

要不，李总就同意我的新方案。

当然，我不股东为难，也。不会让大家跟着某些人一起出现损失会让其他

0亿人民币，20亿股认股权证。配发新股40亿股，1

伟注入”，不同意，那位同意，艺好诸，我和苏宁协商。

李东的转股价港币。众是，40亿股新股，按照，那就50亿人脸色微变刚刚

港币左右。10亿人民币，换算成就是11.8亿那港币，

，在而所谓的认股权发行新的股份之时，对方有权利不经证，就是行认购。说过二级市场，提前进

2不算低。0亿股的认股权证，这其也是钱，价值还实

值65亿港币以上。三样加在一起，起码价

65亿算的艺伟来说，价亿港币，差距不小，可港币，低了。对此刻值也不比起上次报价100

上次的提议，4按照李东0亿港币就够了。

家的预期。，65亿，依旧超出了现在大

0亿股配发股，15亿港币，没李东看向3，李东心平气和道：“有认股权证，就这样。等他说完，众人再次

能答应，那就答应。

应，黄总去找苏宁好了不能答。

们能出资多少我倒想。看看，他

宁愿意出吗？50多亿港币，苏

多钱。我说过，国美的品牌价值，目前不值那么

大中年初的时候被他300多家门并购，店而已，们门店也不少，你们许多。单店盈利还要超过

可大中价值多少？

52.5亿港币的报价，不算低了。现在，我们给出

这个报价，符合我们全体股东的利益。

总觉得不够，那就之后，我会马上申，这次转股黄束。”请复牌，国美随便你好了的重组，到此结

在有权利说这话。作为大股东，李东现

沉，许久才道：0亿港币“30亿股新股，2！黄光玉脸色有些阴

这是我的底线，不彻底结束。能答应，那就

事到如今，大家敞开了李东，价还价。说，没必要再进行讨

”不比我清楚。你，到底值不值钱，你用激我，国美品牌价值也

这时候，虽然也被压制了，可国美一家牌。作为第愧的第一家电品后彻底被苏宁压制，几年还是当之无电连锁品牌，不比

李东说国美牌子一真。文不值，显然不能当

。小影响的牌远方，众人眼有不中超市，就算换是，远方国美才是卖电器的，还是

57.5少。港币，依旧不亿

散。，老黄态度很坚决，也很明显，不可这时同意，那就一拍两候

，真的卖给苏宁！大不了

到强。连国总比什么都拿不多拿点钱，他也干，美都丢了，能

看程晓，又看了看c和其他几家机构，半晌才道：“你们怎么说李东看了？”�

公司状况。艺伟的注入，不用去查

，这就是况，经营情况，在。人比艺伟的人还清楚在国美托管的，账务情因为场的

所以，值秤。不值这个价钱，大家心里都有杆

，握国美品牌的艺伟年还是伟，35体上来说8家门店的艺营，收2不到600亿的艺伟，掌值的。0亿港币，大

道：“李总没意见，我也没意见。”程晓考虑片刻，缓缓

这话定好了。的意思很简单了，你决

既然你成了大股东，上这边分摊，他们影响下差距，主要是你不大。

上扬，他们手而且真要注入，国美整钱的还是他们中股本不变，赚体价值会。

次会影响格局变化。关键在于，30亿股新股本，再

意的话，那黄家控股李东同反一大截。东120亿股，再次超李

淡淡道：“黄总坚持，李东轻轻敲了敲桌子，大家也没意见，那我也没太大的意见。

再开一次会了。总要入，那就不麻烦大家注当然，既然黄

股吧。”币的债券，也我手中还有17亿港一起转

“咳咳咳！”

不少人忍不住咳嗽家伙居然还有底牌！了起来，靠，这

37亿下共也才40多亿，券，市面上总来了！的可转换这家伙，差不多全给拿债

这下子，连老黄也不太淡定了。

他知道也怎么也不会超过30也许还要多一点，手握20亿债券，李东亿。

想到，李东会掌握没想到，他是真没7亿！了3

3.6亿股。是117亿债券，转股又

。转换完毕，李东持股103.6亿股本

黄家120亿股本。

而摩根大通，还有16亿的股本。

交李东万股，这个几乎可以忽略不易完毕，和黄家股份计。通正式差距只有4000一旦和摩根大

水平线上。双方，彻底回到了同等

李东，配发新股还是我另外再加一个亿吧整数的继续道：“加一股。着，我持有亿现金，转股30亿37亿的债券，再好说

和黄总这边持平，刚好何？”60亿股，大家觉得如，配发新股

，换4超过市价一倍了，而且影响000万股本，也不大，众人都没亿现金意见。一

没在意这一点连黄都光玉，股本。

始商讨转股和注资的事。没别的话说了，开接下来，大家也

国美总股配发60亿新股之后，本高达290亿股。

本多了比起之前，90亿的新股。

加一亿。币，加上涨一大截，多了黄光玉20亿港币，上次注入的30亿人民李东这次又增大家门店，񽴜多了国美品牌，除去支付不过国美实力也

人民币算，新增现金换流14亿左右。成人民币

这样的国美，实。力比之前强了很多

一旦重组完毕，重新复牌，整体价值也会攀升一大截。

16亿股，，重组完毕结束，黄家持股120亿股，李东1crmc10亿股截至此时。04亿股，摩根大通

这四家，持股250亿股。

股不到，几家小投永乐系这边数字。，持股15亿行，持股大概也在这个

亿股的股剩下不到10本，现在还在散户手中。

。可以说，此刻的国美，即将完成私人化

看双方在二级市场开战。的意思发新的流通股本，重组，增，明显是迅速完成

完了。了，该注毕竟，该转换的转换完资的注资

优势，没有别的办这时候，要不收购其他法。增发新股，的股东的股份，要不继续扩大自己

还残留的小明确。几家上下差距很微弱，股东态度都不

光玉，都不愿意将决他们。定权彻底交给无论是李东，还是黄

开战，那时候完全之后，增发新看实力，不再依仗外因。股，在二级市场重组复牌，复牌既然如此，那就迅速

这是李东和老黄都无奈出的选择。做之下，

，材料齐全。次重组不复杂，艺伟本就是我们托管量了一阵，最后众人商“这李东道：

复牌的申所进行审核，结天是28号，这个月还有四天时间。我和黄总几方都出点请马上提交港交力，今束加上今天

，争取元旦在元旦复牌成功！”是周四，不休市

急的！众人面过急的，没见过这么面相觑，见

这是重组上市啊！

上今天，累死我你这是要活活们的节奏吗？四天，还是加

，这家伙真这么有把握不及元旦待了，连老黄都愣了一下就进行复牌吗？，李东太迫

要知道，力的。在二级市场，完全靠实

。也清楚，他李东资本有多少的

0低了14亿股，他又马李东想要超过他，拿到2而且李东目前还比他差距可不在少没那么容易。上能亿港币，上下数，

前前后后，李0亿下去，很难彻底超过他。Ꮈ这次个东不砸

招行拿到了50亿哪怕从筹集了30远方，他，李贷款，江北100多亿资金亿支援。东自身也要筹集

这家伙，难道真是无底洞不成？

么强成立才几年的远大的实力？方，真有这

越不过事到如老黄心中隐隐有些不安今，越早解决，好。

他只是取保候审，不是假释。

结果下来，他还是拖长了，他的审判审判还在继要进去的。旦续，一

。争知而这次股权道要多久夺战，还不

东的，而且潮商那边也会疑虑，还好说。，杜娟斗不过李会不会借钱给他们都不不在他

着自己趁战，也符合现在还有时间，和李东完成最后的决他的预期。

吐了口气道：涉。的，大家加班加点地完想到我会和港交所交“听李总这些，老黄成重组资料审核，

气象。复牌越快越好，新年新

局面。”0样的新9年，也许是不一

看了不管谁胜东一眼，不管如何，来，国美说这话的时候，老黄李谁败，接下之前的国美了。都再是

两人都笑了对视一眼，李东和他笑，容易。难得地达成一致，不

平阶发新股成功段，接下来复牌成功，增，那就是你死我活了。后的和不过这算是最

退路。两边都再无任何到了复牌上市阶段，

条件，光是内部都通不过。我注资一下，到了那时你注资一下，候，国美运营良不像现在，还能好，没有注资的先机

频频停牌增发新股，也是不可能的。

这发一次，市公司的要求。点符合要求，毕趁着重组完毕，增竟市面上流通股太少，也不符合上

没有这个机会的。化，是来，没有重大变接下

笑了笑，双方没再交自带人离开。谈，各

最后的大决战，也就在天了。接下来的几

案，也被国而就在双方离去美公久，关于最新不布了出的重组方来。

数人都在关注国美的变故，黄李之争炙到了现在这个阶段，无热化，没有再隐瞒的必要。